沪指六连阳，释放什么信号？二季度关注这些方向→
进入4月以来，市场表现明显得到好转，交易情绪逐步高涨。7日三大指数集体收涨，沪指实现日线六连阳。4月7日，大盘早盘略作下探后震荡上行，三大指数均小幅收高，沪指录得日线六连阳。截至当日收盘，沪指涨0.45%，深成指涨0.85%，创业板指涨0.84%。今日总体上个股涨多跌少，两市超3200只个股上涨。沪深两市今日成交额10540亿元，较上个交易日缩量1393亿元。沪深股通今日暂停交易。业内人士表示，综合来看，长期看好A股后市，今年年线收阳的概率较高。但在熊转牛的初期，对指数的涨幅不宜期待过高。短期大盘新高后的区域面临一定的阻力，尤其是中小盘指数。市场明显回暖进入4月以来，市场表现明显得到好转，交易情绪逐步高涨。今日三大指数集体收涨，沪指实现日线六连阳，3月30日至今，沪指已累计上涨2.7%。截至当日收盘，沪指涨0.45%，深成指涨0.85%，创业板指涨0.84%。盘面上，31个申万一级行业中25个行业板块收涨，仅6个行业板块收跌。房地产、传媒、通信、医药生物、计算机等行业板块涨幅居前，轻工制造、建筑材料、社会服务、非银金融等行业板块跟涨。房地产板块今日大涨3.69%，领涨各行业板块。板块内111只个股收涨，仅3只个股收跌。粤泰股份、天保基建、中交地产、我爱我家、国创高新10CM涨停，信达地产、新城控股、宋都股份涨超7%。传媒板块涨幅紧跟房地产板块，今日大涨3.47%。板块内119只个股收涨，17只个股收跌。神州泰岳、中文在线20CM涨停，新华网、电魂网络、上海电影、奥飞娱乐、世纪华通10CM涨停，捷成股份、浙数文化、华谊兄弟、盛天网络涨幅居前。下跌方面，煤炭、农林牧渔、有色金属、建筑装饰、食品饮料、电子等板块收跌。ChatGPT“熄火”？概念板块方面，DRG/DIP以6.84%的涨幅领涨，熔岩储能、RCS概念、CRO、人脑工程、快手概念、超级真菌、租售同权、云游戏概念等板块涨幅居前。值得注意的是，大热的ChatGPT今日有所“降温”，收盘仅微涨0.18%。畅力资产董事长兼首席投资官宝晓辉向记者表示，“个人认为，ChatGPT这种新事物的发展潜力，不能单纯地从技术指标上看，而是需要结合实际从基本面出发，建议等到ChatGPT彻底落到实际、性能基本稳定且能够大规模应用的时候再去考虑它是否上涨接近尾声这个问题。就目前来看，伴随着市场下半年可能货币走向宽松，ChatGPT板块的潜力正在逐步释放，这是一个长期的机会，上涨空间还很大。”三十三度资本基金经理程靓认为，ChatGPT降温的原因在于对人工智能安全方面的考虑，同时这个过程既是劳动力和生产力之间的矛盾，也是短期算力和需求之间的矛盾。从长期来看，ChatGPT当前仍旧处于发展过程中的成长期，后续需要算力端到下游应用端的逐一结合才能逐步创造更多商用的价值，所以对于后续产品端的企业来说会有更多的成长机会。“当下ChatGPT板块基本面上有一些利空，如海外安全数据泄露以及部分国家抵制等，市场对板块产生分歧。但本质还是板块短期涨幅过高，资金在数字经济主题内进行切换。”钜融资产投资经理袁美洋分析表示。经济改善明确“这一周主要指数走势普遍向好，成交量略有增加。值得一提的是，这是在美股、港股等外围市场走势偏弱的情况下，A股市场走出了独立运行的特征。”排排网旗下融智投资基金经理夏风光分析表示，清明节前后，美国的经济数据有降温的趋势，但国内的两大PMI指标均维持向好态势，经济改善的信号进一步明确。这就印证了此前中美周期不同步，中国经济率先复苏的观点。关于最近市场的表现，陆生生资产管理总经理秦国文向记者分析称，市场热点不断、二八分化行情延续，但有分化收敛的趋势。近期TMT（计算机、传媒、通信、电子）热度现新高，AI智能成为热点，但内部分化已经显现，最近计算机热度冲高，通信、传媒、电子热度均有所回落。市场情绪方面，涨跌停个股数量比例提高，VIX指数（反映市场的恐慌程度）回落，两融杠杆资金、外资交易盘延续入场，股民情绪持续回暖。另外，秦国文指出，市场对经济预期较为乐观，尤其是刺激经济政策方面形成较强的一致性预期。3月制造业PMI连续3个月位于扩张区间，验证了我国经济弱修复持续。同时，欧美银行业风险有所缓和，恐慌情绪持续降温，风险偏好上修提振权益资产。“综合来看，我们长期看好A股后市，今年年线收阳的概率较高，但在熊转牛的初期，对指数的涨幅不宜期待过高。短期大盘新高后的区域面临一定的阻力，尤其是中小盘指数。”秦国文向记者表示。“在经济数据企稳、财报季来袭以及市场信心修复的多重利好驱动下，对4月份接下来的行情充满信心。”宝晓辉说道。宝晓辉表示，这是基于三方面因素得出的判断：一是社融、PMI等经济数据的企稳，表明中国经济恢复势头明显，基本面向好是市场企稳反弹的源动力；二是4月以来越来越多的上市公司公布了财报，从目前公布的财报数据来看，上市公司利润并未受到太大影响，上市公司财报进一步验证了经济恢复的逻辑；三是近期人工智能相关板块火热，大大提振了投资者对市场的信心，有助于市场做多情绪的恢复。关注“科技+数据”市场逐渐释放积极信号，后市该如何抓住机遇进行布局？对此，程靓表示，“对于二季度的投资，建议以‘2条腿走路，做好三手准备，才能四平八稳’的思路进行投资。”具体来看，程靓指出，二条腿分别是科技+估值。三手准备在于三方面：一是新兴制造业、人工智能及信创，比如半导体、智能机器、工业母机、软件服务、芯片、数据中心、信息安全等；二是估值修复，中字头、赛道（锂电池、光伏、风能、钠电池）；三是确定性恢复，商业零售、航空、旅游等。另外，对于锂电池和光伏板块，程靓认为4月中下旬将会展开新的机会，从估值角度来说当前锂电池和光伏整体的估值处于近10年的最低点，同时接近2023年行业整体的中枢估值。根据历史属性来说，在经过阶段的调整后，整体估值进入到相对安全边际后，存在修复的机会，预期二季度新能源市场以及光伏保守存在10%的回报。投资布局方面，秦国文认为，后续机会主要来自于两方面：一是内需恢复+盈利上修的房地产板块，以及地产链相关的建材、轻工、家电；二是被“错杀”的机构重仓股，包括医疗服务、食品饮料、医美等。袁美洋认为，当下数字经济产业趋势方向明确，主题密集催化仍可期待，判断中期行情仍未结束，有望继续突破，板块内预计会产生分化，更看好算力及半导体板块。华西证券指出，对于A股而言，外围因素的扰动相对有限。其一，无论是从估值还是风险溢价来看，当前A股性价比相对合理；其二，近期高频数据陆续验证国内经济的温和复苏，企业盈利大概率持续改善，支撑A股底部区间。结构上，建议重视政策多次强调的“科技”、“数据”领域。行业配置上，建议关注：1)疫后复苏相关的医药生物、食品饮料、家电等；2)产业政策支持的数字经济、信创、自主可控领域；3)主题方面，关注国企改革领域。记者：陆怡雯编辑：陈偲责任编辑：毕丹丹
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